净值波动考验代销模式，如何调整？中信证券管理层回应|环球热闻

来源：中新经纬 2023-03-31 17:06:06

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中新经纬3月31日电 (马静)“中国资产管理市场未来的空间是非常大的，华夏基金和(新成立的)资管子公司业务会各有侧重，有各自的成长空间。”31日，在中信证券2022年度业绩说明会上，中信证券总经理杨明辉透露，资管子公司后续会去申请公募牌照，同时也会开展第三支柱的个人养老金业务。

在本次业绩说明会上，中信证券管理层还对投行、资管、财富管理等业务的发展方向问题一一进行了回应。

证券投资业务下滑14.22%

(资料图片仅供参考)

据年报，中信证券2022年实现营收651.09亿元，同比减少14.92%；归母净利润213.17亿元，同比减少7.72%；实现基本每股收益1.42元，同比下降15.98%。

中信证券主营业务分行业情况来源：中信证券2022年年报

分行业看，2022年，除证券承销业务同比增长9.78%外，中信证券其他业务均现下滑，降幅较大的是证券投资业务和其他业务，分别下降14.22%和34.60%。年报显示，其他业务主要包括大宗商品贸易、租赁等，受中信证券下属商贸子公司大宗商品销售收入减少影响，其他业务收入减少了51.1亿元。

证券投资业务的下滑则是多数券商2022年都面临的问题。就两个关键指标来看，中信证券2022年投资收益为319.70亿元，同比增长75.03%；公允价值变动收益为亏损136.60亿元，同比由盈转亏。

已超越高盛成为全球最大的IPO承销商

总体来看，在2022年市场震荡行情下，中信证券业绩体现出较强的韧性，尤其是投行业务实现了正增长。中信证券会计机构负责人西志颖介绍称，中信证券投行业务取得营收87亿元，同比增加6%。具体到产品线，中信证券在股债并购交易规模、IPO承销保荐规模、债券承销市场等方面均位列第一。她还提到，中信证券IPO保荐承销规模498亿元，市场份额25.5%，受益于境内IPO发行规模占全球市场的比重提升，已超越高盛，成为全球最大的IPO承销商。

全面注册制落地后，中信证券的投行业务会有哪些变化？中信证券总经理杨明辉表示，全面注册制的落地，要求投行要打造价值发现能力和定价能力，同时在服务实体经济的融资方之外，还要更好服务机构投资者。这更加考验证券公司的风险管理能力、交易的配套能力，以及平缓退出的能力。从欧美经验来看，全面注册制之后，会有一个投资银行业务向头部更加集中的趋势，“中信证券基本上各个业务线在市场上都是领先的，有这样一个先发优势。”

据杨明辉透露，目前中信证券在项目储备方面，A股IPO项目112单、再融资项目82单，香港市场有9单，并购项目有7单。

财富管理业务将会强化产品入口标准

财富管理业务被认为是中长期优质赛道，但2022年，证券市场整体活跃度下降，各类净值化产品的收益出现波动，券商的金融产品代销也受到影响，券商的财富管理转型面临一定考验。

在此背景下，中信证券的打法会有哪些调整？杨明辉也进行了回应。他表示，“去年受市场行情影响，不少理财产品收益不如预期，甚至出现亏损，这实际上给我们一次重新检讨和打造能力的机会。”

杨明辉称，未来，财富管理业务会强化产品入口的标准，并提升产品团队为客户选择产品的能力。在财富管理的转型中，会以客户为中心，首先考虑客户持有金融产品的久期，“就是愿意长期持有，不是短期赎回再申购，再赎回再申购。”其次，也会考虑财富管理客户财产的保值增值率，不光是财富管理客户的数量，更重要的是客户的金融资产总值。未来，中信证券会淡化金融产品代销费用、交易手续费等考核指标。

资管子公司会开展第三支柱的个人养老金业务

中信证券年报也披露了旗下华夏基金的成绩单。数据显示，华夏基金2022年实现营收747,459万元，利润总额286,023万元，净利润216,332万元。华夏基金对中信证券的营收贡献占比为13%。

值得一提的是，中信证券于年初获批了资管子公司，目前已完成工商登记手续和领取了营业执照，这意味着万亿规模的中信资管正式成立。中信证券资管子公司与华夏基金各自的定位如何平衡？

杨明辉表示，中信证券资管子公司将更侧重于投资银行优势特色的业务，比如服务机构投资者、银行的私行客户客户等，华夏基金将更侧重公募基金方面的业务。

杨明辉还透露，资管子公司后续也会去申请公募牌照。同时，也会去开展第三支柱的个人养老金业务，“华夏基金在这方面已经做了相当尝试，未来两家公司会齐头并进。”

关于资管业务，杨明辉还提到，现在很多资管产品都要贯彻ESG投资理念，尤其是一些海外投资的委任人，对相当一部分产品都有专门的投资要求。未来，除了投行业务外，中信证券投资端也会贯彻ESG投资理念。

(更多报道线索，请联系本文作者马静，邮箱：majing@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

责任编辑：罗琨

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